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必选消费最抗跌“吃药”穿越牛熊 物业地产是个优质赛

发布日期:2020-05-20 12:02   来源:未知   阅读:

作者:何艳

摘要:

医药板块受疫情影响已经改头换面,带有了很重的进攻倾向;大消费板块则彰显了出众的防御价值。

在目前环境,市场更看重防御属性,在疫情期间业绩不降反升的逆周期成长性弥足珍贵,理应适当抬高对大消费行业的估值水平。

对于现金状况很好的地产公司来说,当下反而是逆势扩张的好时机。有些业务不怎么受影响甚至受益的,比如物业行业,物业费的收缴率反而高了,物业公司开展增值服务的机会也更多。

最近,消费及医药领域牛股辈出。一些大众耳熟能详的品牌消费品公司比如贵州茅台、恰恰食品、恒顺醋业、千禾味业、盐津铺子、双汇发展创下历史新高。医药板块个股更是屡次触及历史最高价。在职业投资人看来,消费的防御价值和医药的进攻属性,值得重视。而低估的地产,已被机构悄然加仓,疫情背景下,物业公司开展增值服务的机会反而更多。当下,拥抱“确定性”仍是首选。

拥抱“确定性” 首选行业龙头

《红周刊》:疫情背景下,究竟应当如何布局“确定性”?

森瑞投资董事长林存:疫情格局下,我们倾向于选择需求刚性且周期性较弱的下游行业。今年1-2月各行业利润增速是衡量各行业在极端形势下需求刚性的优秀指标。在下游行业中,烟草仍有31.5%的正增长,而增速影响较小的行业包括医药(-10.9%)、饮料(含酒精与茶,-21.9%)、食品(-33.5%)。与我们常识判断相同,消费与医药在极端形势中有更好的表现。因此,在消费与医药领域自上而下筛选细分行业龙头更有机会穿越牛熊,并在未来的不确定环境下保持稳健业绩。

龙赢富泽高级研究员宋海跃:从疫情爆发至今,消费行业中,食品饮料板块的抗跌性最明显。更准确地说,是必选消费品。另外,必选消费品贯穿疫情全期都有很好的超额收益,直到疫情被完全平息才缓缓走弱。

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